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• W2023266576 abstract "Although Islamic economics is compatible with modern capitalism, in its support of free markets, economic globalisation and profit, it has clear fundamental rules on the ethics and morality of economic transactions—it denies interest or riba, the principle of ‘making money from money’ and forbids the transference of risk from the financier to entrepreneur. There must be shared appreciation over real assets by means of its sales or lease (murabaha, ijara, salam, istisna and sukuk) while credit default swaps are disallowed. There are also other systems of checks and balances which prevent an economic crisis of pandemic proportions to arise; contractual relationships in business, finance or trade must be based on trust and familiarity of networks of common experiences (takaful) which implies that debts cannot be repackaged and resold as assets globally to faceless investors while profit must be redistributed directly to the poor (zakat) in the Holy month of Ramadhan to build and strengthen social safety nets through institutions of charity welfare and education. Western economists generally argue that state directed financial regulation of banking and insurance backed by good corporate governance and responsibility with a progressive taxation system can prevent future economic catastrophes without looking at alternative systems of capitalism. However, systemic in the rules of libertarian economics is freedom from rules—that rules of ethics or morality are an unnecessary thing. In contrast, Islamic economics builds in moral regulation, state and person—directed as a condition of the capitalist enterprise. This paper focuses on the significant growth of Syariah-compliant finance in Malaysia, Brunei and the MENA region and suggests that moral regulation in Islamic finance lacks the connectivity with earlier systems of welfare capitalism already in place in these regions at the end of colonial rule. Syariah compliant finance could complement post-colonial forms of welfare capitalism if state regulation of assets, national, corporate, and personal in the Islamic world is instituted more widely and with greater transparency. However, oil rich Muslim nations have a growing economic divide and with an increasing population of educated and unemployed youth, the mechanisms of redistribution by Islamic principles must transcend political tribalism, elitism, and libertarian economics. Hence the transformative process to a new economic order remains a challenge to those who believe in the moral rebirth of capitalism through any means. A pesar de que la economía islámica es compatible con el capitalismo moderno en el apoyo de mercados libres, globalización económica y utilidad, tiene reglas fundamentales en la ética y moral de las transacciones económicas—niega el interés o riba, el principio de ‘hacer dinero del dinero’ y prohíbe las transferencias de riesgo del financista al empresario. Debe de haber una apreciación compartida sobre los activos reales mediante sus ventas o alquiler (murabaha, ijara, salam, istisna y sukuk), mientras que el derivado de crédito credit default swaps está prohibido. También hay otros sistemas de comprobación y saldos que previenen que surja una crisis económica de proporciones pandémicas; las relaciones contractuales en negocios, finanzas o comercio deben basarse en la confianza y familiaridad de las redes de experiencias comunes (takaful) que implica que las deudas no se pueden reorganizar y revender como activos globalmente a inversionistas anónimos, mientras que la ganancia debe ser redistribuida directamente a los pobres (zakat) en el mes santo del Ramadhan, para crear y fortalecer las redes de seguridad social a través de instituciones de caridad, asistencia pública y educación. Los economistas occidentales generalmente sostienen, que la regulación financiera de la banca y los seguros dirigida por el estado, respaldado por una buena autoridad y responsabilidad corporativa con un sistema de tributación progresiva, puede prever catástrofes económicas en el futuro, sin buscar los sistemas alternos del capitalismo. Sin embargo, sistémico en las reglas de la economía libertaria, es la libertad de reglas—esas reglas de ética o moral son algo innecesario. En contraste, la economía islámica cree en la regulación moral, estado y persona—dirigida como una condición de la empresa capitalista. Este documento se enfoca en el crecimiento significativo del acatador de las finanzas Siria en Malasia, Brunei y la región de MENA y sugiere que la regulación moral en el sistema financiero del islam, carece de la conectividad con otros sistemas previos de asistencia pública ya en su sitio en esas regiones al fin del mando colonial. El financiamiento bajo las normas Syariah podría complementar formas de asistencia pública del capitalismo en la época post-colonial, si la regulación del estado sobre el patrimonio, nacional, corporativo y personal en el mundo islámico, fuese instituido más ampliamente y con mayor transparencia. Sin embargo, las naciones musulmanas ricas en petróleo tienen un crecimiento económico dividido y con una población creciente de juventud educada y desempleada, los mecanismos de la redistribución bajo los principios islámicos deben trascender el tribalismo político, el elitismo y la economía libertaria. Por lo tanto, el proceso transformativo a una nueva orden económica, sigue siendo un reto para aquellos que creen en el renacimiento moral del capitalismo a través de cualquier medio." @default.
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