FRINK Linked Data Fragments server

Matches in SemOpenAlex for { <https://semopenalex.org/work/W2793683313> ?p ?o ?g. }

• W2793683313 endingPage "21" @default.
• W2793683313 startingPage "5" @default.
• W2793683313 abstract "Моментум-эффект имеет много трактовок в практике инвестирования и в изучении аномалий поведения цен активов. Мы рассматриваем портфельный моментум-эффект на рынке акций и соответствующие две среднесрочные (три и более месяцев) торговые стратегии портфельного инвестирования, которые отличны от трендовых построений в рамках анализа поведения цен отдельных активов. В первой части статьи выделены основные элементы конструирования моментум-портфеля (три периода, принципы перебалансировки, число включаемых в портфель акций) и рассмотрена значимость дизайна портфеля для констатации моментум-эффекта на рынке. Во второй части представлены результаты тестирования ряда гипотез, проверяющих наличие портфельного моментум-эффекта на российском рынке акций и возможность построения самофинансируемой инвестиционной стратегии на трех временных отрезках (подъем рынка до середины 2008 г., кризис и посткризисное слабое восстановление). Впервые на российском рынке количественно оценены параметры арбитражной стратегии, максимизирующей прибыль: три временных окна, размер компаний и два показателя ликвидности (торговая активность и величина транзакционных издержек). Показано, что для российского рынка моментум-стратегия при рассмотрении всей выборки (134 акции в листинге российских бирж на отрезке с 2004 по 2013 г.) должна базироваться на трехмесячных временных отрезках (3/1/3). Среднемесячная доходность арбитражной стратегии оценивается нами в 1,5 %. Реализация стратегии на посткризисном отрезке не позволяет увеличить прибыль. Для «окон» в 6 и более месяцев преимущество получает обратная стратегия (открытие «длинных позиций» на акциях с низкими результатами прошлого инвестирования). Фундаментальные параметры компании-эмитента значимы для отбора акций в портфель. Учет при построении стратегии размера компании-эмитента, торговой активности и ликвидности акций увеличивает горизонт инвестирования и доходность (рост среднемесячной доходности с 1,5 до 2,5 %). Momentum-effect has many interpretations in the practice of investing and in understanding of anomalies in asset prices. We consider a Cross-Sectional momentum effects and the corresponding two medium-term (3 months or more) trading strategies that are different from the trend following rules for individual assets. We tested four hypothesis deals with cross-sectional momentum effect on the Russian stock market and the possibility of building a self-financing (long-short) trading strategy at three time horizon (stock market growth from 2004 until mid- 2008, financial crisis and post-crisis periods). It is shown that for the Russian market cross-sectional momentum strategy with partly rebalanced portfolio maximizing portfolio return (134 stocks listed from 2004 to 2014 in the few Russian stock exchanges) should be based on the three-month formation period and three-month holding period periods (3/1/3). We have identified elements of profit-maximizing momentum strategy: three time windows and determinants of assets. Monthly average return of arbitrage strategy is estimated at 1.5 % for 134 common shares. Implementation of the strategy for the post-crisis period does not allow to maximize profit. For 6 month and more investment windows it gets the advantage of reverse strategy (opening long positions in stocks with low investment results and short position for assets with high relative returns). Fundamental parameters of the issuer (size of companies like market capitalization and two measures of liquidity (trading activity and transaction costs like bid-ask spread)) are significant to maximize portfolio performance (we prove the growth of monthly average return ranging from 1.5 to 2.5 %). We find that size and liquidity control momentum strategy can earn positive profits in Russian stock market, larger than naive momentum." @default.
• W2793683313 created "2018-03-29" @default.
• W2793683313 creator A5020328397 @default.
• W2793683313 creator A5079269022 @default.
• W2793683313 date "2014-01-01" @default.
• W2793683313 modified "2023-09-28" @default.
• W2793683313 title "Размер компании-эмитента, торговая активность и ликвидность акций как детерминанты моментум-стратегии портфельного инвестирования. Часть 2. Company size, trading activity and liquidity as a determinants of cross-sectional momentum trading strategy on Russian stock market Part2" @default.
• W2793683313 hasPublicationYear "2014" @default.
• W2793683313 type Work @default.
• W2793683313 sameAs 2793683313 @default.
• W2793683313 citedByCount "0" @default.
• W2793683313 crossrefType "posted-content" @default.
• W2793683313 hasAuthorship W2793683313A5020328397 @default.
• W2793683313 hasAuthorship W2793683313A5079269022 @default.
• W2793683313 hasConcept C103144560 @default.
• W2793683313 hasConcept C106159729 @default.
• W2793683313 hasConcept C131562839 @default.
• W2793683313 hasConcept C144133560 @default.
• W2793683313 hasConcept C151730666 @default.
• W2793683313 hasConcept C162324750 @default.
• W2793683313 hasConcept C183582576 @default.
• W2793683313 hasConcept C193445137 @default.
• W2793683313 hasConcept C2780299701 @default.
• W2793683313 hasConcept C2780762169 @default.
• W2793683313 hasConcept C2780821815 @default.
• W2793683313 hasConcept C556758197 @default.
• W2793683313 hasConcept C60718061 @default.
• W2793683313 hasConcept C86803240 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C103144560 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C106159729 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C131562839 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C144133560 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C151730666 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C162324750 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C183582576 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C193445137 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C2780299701 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C2780762169 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C2780821815 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C556758197 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C60718061 @default.
• W2793683313 hasConceptScore W2793683313C86803240 @default.
• W2793683313 hasIssue "3" @default.
• W2793683313 hasLocation W27936833131 @default.
• W2793683313 hasOpenAccess W2793683313 @default.
• W2793683313 hasPrimaryLocation W27936833131 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W1542248911 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W1573526828 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2006832730 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2044519434 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2069854037 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2143144448 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2372361774 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2383148588 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2390360794 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2582193607 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2602182829 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2796714261 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W2930530441 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3121168489 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3121234009 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3122088197 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3124283495 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3125182554 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3126116094 @default.
• W2793683313 hasRelatedWork W3185594176 @default.
• W2793683313 hasVolume "14" @default.
• W2793683313 isParatext "false" @default.
• W2793683313 isRetracted "false" @default.
• W2793683313 magId "2793683313" @default.
• W2793683313 workType "article" @default.