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- W4211261677 abstract "AuszugIn diesem Kapitel wird die asymmetrische Informationsverteilung am CDS-Markt untersucht. Dazu wird der Begriff eingangs defi niert (Kapitel 6.1). Danach wird eine zentrale Hypothese der Arbeit formuliert, nämlich die “private information hypothesis”, nach der die deutschen Universalbanken über einen ausgeprägten Informationsvorsprung über die am CDS-Markt gehandelten deutschen Unternehmen verfügen (Kapitel 6.2). Anschließend erfolgt eine Diskussion von „asymmetrischer Information“ im Kontext der Prinzipal-Agent-Theorie (Kapitel 6.3) Der Ausgangspunkt der weiteren Darstellung sind die in der Literatur viel beachteten Informations- und Anreizprobleme in der Gläubiger-Schuldner-Beziehung (Hidden Information und Hidden Action bzw. Moral Hazard), bei deren Reduzierung der Finanzintermediär Bank eine zentrale Rolle spielt (Kapitel 6.4 bis Kapitel 6.6). Im nächsten Kapitel 6.7 wird analysiert, ob beim Kreditrisikotransfer mittels CDS durch den Finanzintermediär Bank neuerlich Anreizprobleme entstehen. öffnet sich - gerade durch die besondere Rolle des Finanzintermediärs Bank - eine neue „Schere“ von Informationsasymmetrien? Im Weiteren wird auf „Lösungsdesigns“ eingegangen, die die Probleme der asymmetrischen Information mildern können. Mit Blick auf den Informationsgehalt von CDS steht letztlich die Frage im Zentrum, ob aus der asymmetrischen Informationsverteilung am CDS-Markt resultierende Effekte unmittelbar negative Auswirkungen auf die Informationseffi zienz des CDS-Marktes haben können. Das Kapitel schließt mit einer zusammenfassenden Beurteilung im Hinblick auf den Informationsgehalt von CDS (Kapitel 6.8)." @default.
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